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近期,A股市场上证指数放量震荡上行,尤其是以银行股为首的顺周期板块,迎来显著的估值修复行情,进入12月,北向资金持续流入,对低估值个股的加仓动作明显。
从最新的私募仓位数据来看,目前股票主观多头策略型私募基金【私募基金,是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】的平均仓位比达到了81%。那么,私募机构如何看待目前的顺周期板块行情呢?有私募认为,强周期板块的上涨更多是库存周期调整的结果,而当前的顺周期行情还处于中场,有望持续到明年一季度。
信心指标值环比上升
从私募的仓位比来看,目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位比已达到了81%。
私募排排网【私募排排网,是中国私募基金第一门户,国内专业的私募基金信息提供商、私募基金评级及私募基金销售服务商。】的调查显示,中高仓位比的私募基金数量维持在多数,仓位五成及五成以上的私募基金数量占比94.63%,其中,20.81%的私募目前处于满仓状态;八成仓位以上的私募数量占比48.99%,相比上月的44.76%上升了4.23个百分点。仓位比在五成至八成(不含八成)的私募数量占比24.83%,相较上月的27.97%下降3.14个百分点。而仓位比在五成以下的私募数量减少,中高仓位比的私募数量上升,可以看出私募基金经理对市场的信心逐步稳定。
对12月的行情,从趋势预期信心指标来看,基金经理中持乐观、中性、悲观的比例均波动较小,持极度乐观的私募管理人数量上升。从增减仓指标来看,基金经理中持仓不变的比例相较上月有小幅提升,大幅增仓和增仓的私募比例相较上月有小幅下降,这可以看出目前私募的仓位继续维持较高水平【高水平 拼音: 解释: 1.】,同时在市场震荡分化的情况下,绝大多数管理人计划维持仓位不变。
12月A股市场趋势预期信心指标值为129.87,环比上升2.6%。其中,7.38%的基金经理持极度乐观态度,相比上个月的极度乐观态度提高3.88%,48.32%的基金经理持乐观态度,40.94%的基金经理持中性观点,另有3.36%的基金经理不看好12月份的行情。
在12月的仓位增减计划上,A股市场仓位增减投资计划指标值为106.38,高达75.17%的基金经理选择维持现有仓位不变,18.12%的基金经理打算增仓或大幅增仓,持仓不变的比例较上月继续提升。
科技和消费将是主线
对于券商股,从私募排排网针对基金经理的调查结果来看,基于盈利能力改善、年末金融股历史表现等原因,66.67%的私募看好券商股在顺周期板块轮动行情中的绝地反击,认为有持续表现,但也有33.33%的私募基于8月以来市场成交量持续萎缩等角度,对券商业绩的持续性表示担忧。
北京【《北京-中关村》为王持久作词,孙川谱曲,蔡国庆演唱的晚会歌曲,赞美了北京中关村作为电子科技产品的聚集地飞速发展。】和聚投资告诉《每日经济新闻》记者,近期以银行为首的顺周期板块,迎来了显著的估值修复行情,背后的核心逻辑是国内经济持续修复,带动整个金融、周期板块盈利增速同比大幅回升。资金从前期涨幅较大,估值较高的板块中阶段性撤离,流向估值相对较低,受益于顺周期修复逻辑的板块。当前顺周期行情处于中场,相对优势有望持续到明年一季度。
从中长期看,周期板块的估值溢价从2015年以来就很难出现,背后的逻辑就是周期的复苏都是短逻辑,估值进一步提升动力有限。12月份将开启跨年行情,从“十四五”规划的导向来看,政策上将持续推动科技创新和消费升级,科技和消费是中长期较为确定的主线,从12月份开始,资金布局科技和消费的可能性较高。顺周期行业的高盈利增速可能延续到2021年一季度,随着跨年行情开启。“我们倾向性地看好明年初科技和成长板块的机会,尤其政策导向的战略性新兴行业中,目前已经有一定估值优势的军工、传媒、电子、通信等板块。”
把脉投资总经理许琼娜对记者表示,券商也属于顺周期板块,今年的业绩已经明显体现,后续还有鼓励打造航母级券商和全面注册制的制度红利要发酵,所以中长期能够持续性上涨是具备逻辑支撑的,但是由于大金融每一次上涨,示范效应特别强,形成了大金融动,指数就动的这种群体现象。
(文章来源:每日经济新闻)
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