8.88亿元定增引来超豪华阵容！

　　12月10日晚间，深信服披露向特定对象发行股票发行情况报告书，公司此次募资总额8.88亿元。发行对象最终确定为4家，分别为上海高毅资产管理合伙企业、嘉实基金管理有限公司【嘉实基金管理有限公司，是由广发证券有限责任公司、北京证券有限责任公司、吉林省信托投资公司、中煤信托投资有限责任公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字1999 5号文批准成立的基金公司，旗下已有十几个基金产品。】、林芝腾讯科技有限公司【林芝腾讯科技有限公司于2015年10月26日在林芝市工商行政管理局登记成立。】和中国国际金融股份有限公司【中国国际金融股份有限公司，简称“中金公司”，是由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中外合资投资银行。】。

　　深信服定增募资8.88亿元

　　高毅资产、林芝腾讯【深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，由马化腾、张志东、许晨晔、陈一丹、曾李青五位创始人共同创立。】等参与认购

　　12月10日，深信服发布公告表示，披露向特定对象发行股票发行情况报告书，发行价格为185.01元/股，发行股数480.1848万股，募资总额8.88亿元。

　　发行对象最终确定为4家，分别为上海高毅资产管理合伙企业、嘉实基金管理有限公司、林芝腾讯科技有限公司和中国国际金融股份有限公司，分别认购2.8亿元、1.78亿元、3.3亿元、1亿元。

　　公告显示，新增股份的上市时间为2020年12月15日，新增股份上市日公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制【涨跌幅限制是指证券交易所为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。】。

　　公司表示，本次发行后，公司总资产和净资产将同时增加，资产负债率【资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。】将有所下降，本次发行使得公司整体资金实力得到进一步提升，资本结构得到优化，也为公司后续发展提供有效的保障。

　　本次发行股票募集资金总额不超过8.88亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将用于，云化环境下的安全产品和解决方案升级项目、网络信息安全服务与产品研发基地项目。

　　深信服指出，本次发行募集资金均投向公司的主营业务，项目的实施有助于公司巩固现有竞争优势，提高公司的核心竞争力【核心竞争力是指能够为企业带来比较竞争优势的资源，以及资源的配置与整合方式。】，进一步提升行业地位，保证公司的可持续发展。本次发行完成后，公司的主营业务范围、业务收入结构不会发生重大变化。

　　深信服为“国内网络安全龙头”

　　多项产品国内市占率第一

　　据悉，深信服专注于软件和信息技术服务行业，主营业务为向企业级用户提供信息安全、云计算【云计算（cloud computing）是基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。】、基础网络与物联网【物联网是新一代信息技术的重要组成部分，也是“信息化”时代的重要发展阶段。】相关的产品和解决方案。公司致力于让企业级用户的IT更简单、更安全、更有价值，凭借二十年的持续创新、优秀的产品和服务，现已发展成为国内具有核心竞争力和市场领先地位的企业。

　　作为国内较早从事信息安全领域的企业，深信服在我国信息安全市场具有较明显的领先优势，主要信息安全产品持续多年市场份额位居行业前列。其中，公司上网行为管理2015年至2019年连续5年保持国内市场占有率第一；公司SSL VPN【SSL VPN是解决远程用户访问公司敏感数据最简单最安全的解决技术。】从2008年至2014年保持中国市场占有率第一；公司VPN2015年至2019年保持国内市场占有率第一。此外，公司上网行为管理、SSLVPN【SSLVPN指的是基于安全套接层协议(Security Socket Layer-SSL)建立远程安全访问通道的VPN技术。】、下一代防火墙、广域网优化【广域网优化（WAN optimization），通常也被称为广域网加速（WAN acceletation），即通过一些优化技术来提供高性能的远程数据访问，从而提高应用程序在广域网上的性能。】、应用交付等5款信息安全核心产品入围Gartner【Gartner Group公司成立于1979年，它是第一家信息技术研究和分析的公司。】国际魔力象限，核心产品的前瞻性和影响力获得国际权威机构认可。

　　公司始终坚持持续创新的发展战略，重视研发投入，同时紧跟全球信息技术发展趋势、贴近用户需求，不断更新迭代既有产品和解决方案，孵化培育新产品。

　　公司在信息安全业务的基础上，2012年开始陆续推出了云计算、基础网络与物联网相关产品和解决方案，进一步丰富了产品线、拓宽了业务范围。凭借二十年深厚的信息技术积累和对企业级市场的深刻认识，公司的云计算、基础网络与物联网业务取得了较好的发展成绩。根据IDC研究报告，公司超融合【「超融合」是游戏王卡片中的一张速攻魔法卡，可以用对方怪兽作为融合素材来进行融合召唤的「融合」卡，且对方无法对其发动进行连锁，在动漫游戏王gx中霸王十代的用异世界的决斗者的生命力量完善而成的。】2018年、2019年国内市场占有率排名第三，2016年入围GartnerX86服务器虚拟化【将服务器物理资源抽象成逻辑资源，让一台服务器变成几台甚至上百台相互隔离的虚拟服务器，我们不再受限于物理上的界限，而是让CPU、内存、磁盘、I/O等硬件变成可以动态管理的“资源池”，从而提高资源的利用率，简化系统管理，实现服务器整合，让IT对业务的变化更具适应力--------这就是服务器的虚拟化。】基础架构魔力象限，2019年入围Gartner超融合国际魔力象限。

　　深信服与华为共同晋级

　　成为国内超融合两强

　　近日，Gartner发布的《服务器虚拟化市场指南》，列举了全球范围内提供服务器虚拟化的主要服务商，中国仅入选两家企业，深信服与华为。

　　华西证券表示，本次入选Gartner《服务器虚拟化市场指南》，再一次证实了公司在虚拟化和超融合领域的实力，超越H3C【杭州华三通信技术有限公司（简称H3C），致力于IP技术与产品的研究、开发、生产、销售及服务。】成为国内虚拟化和超融合领域最强的2家企业之一。作为国内领先的虚拟化和超融合服务商，深信服在超融合领域的市占率由2015年的1%提升至2019年的19%，仅排在华为(30%)和H3C(23%)之后，形成三强鼎立的格局。本次Gartner最新发布数据显示，深信服超融合实力再次实现超越和晋级，成为国内两强。

　　未来，基于Hypervisor的x86【x86或80x86是英特尔Intel首先开发制造的一种微处理器体系结构的泛称。】服务器虚拟化仍是主流，深信服持续发布新品领跑中国市场。长期来看，基于容器技术的云原生架构有望取代服务器虚拟化，云计算产业进入下半场。把握云原生技术变革，深信服整合原有产品重构超融合+云原生两大独立平台。

　　营收持续增长

　　但毛利率逐年下降

　　数据显示，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-9月，公司营业收入分别为24.72亿元、32.24亿元、45.90亿元、32.44亿元，2017年至2019年营业收入年复合增长率为36.25%。公司专注于信息安全、云计算、基础网络及物联网业务领域，研发投入、下游市场需求波动直接影响公司的经营业绩。

　　同时，公司一直重视技术的储备，研发费用逐年提升。2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-9月，公司研发费用分别为4.9亿元、7.79亿元、11.41亿元、10.35亿元，占营业收入比例分别为19.82%、24.16%、24.86%、31.91%。

　　不过，毛利率逐年下降，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-9月，公司主营业务毛利率分别为75.50%、73.32%、72.19%、69.11%。深信服表示，随着近年来公司云计算、基础网络及物联网业务营业收入的增长，产品结构有所变化，公司主营业务毛利率有所下降。

　　同时，深信服提示未来出现竞争者持续进入、原有竞争对手加大市场开发力度、下游市场规模增速放缓，将导致竞争加剧，或影响公司毛利率下降。此外，目前公司成本结构中原材料成本占比较高，特别是云计算业务中服务器成本较高，若未来原材料价格因上游供货商集中度提升等原因出现上涨，将导致公司综合毛利率存在下降的风险。

　　对于未来可能发生的经营风险，深信服表示2020年前三季度，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司业务受到一定冲击。如果未来公司现有主要产品市场需求出现持续下滑或市场竞争加剧，同时公司未能及时培育和拓展新的应用市场，将导致公司主营业务收入、净利润面临下降的风险，盈利能力的稳定性和持续性也将受到考验。

　　银河证券表示，公司新业务品牌发展顺利，在信息安全、云计算和IT基础网络等领域已构筑一定的技术壁垒。在网安行业和云计算行业前景广阔的当下，公司依靠自身强大技术竞争力有望维持业绩稳定增长态势，维持给予“推荐”评级。

　　深信服今年以来股价也表现可观，年内股价已经累计上涨约84%，市值已随之暴涨381亿元，截至12月10日收盘，深信服报210元/股，最新总市值为858.93亿元。

（文章来源：中国基金报）

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