有媒体报道，仁东控股为庄家操盘的个股，庄家已被司法部门控制。该庄家控制了不少个人账户的融资盘以及场外配资盘，庄家被监管和司法部门控制后，融资盘按规定被券商强制卖出致使该股开始跌停，配资盘也闻风大举卖出，而仁东控股跌停后的成交量极低，且卖盘很大，导致连续跌停引发踩踏。

　　仁东控股的做庄模式为何屡禁不止？仁东控股给了我们什么教训？

　　如何避免买入仁东控股们

　　曹中铭【曹中铭，男，中国人，是财经专栏作家。】

　　近期沪深股市【沪深股市，是指上海、深圳的主要从事股票交易的证券交易所。】的“明星股”非中小板【中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。】的仁东控股莫属。从11月25日至12月11日，该上市公司连续13个交易日跌停，其股价也从60.17元下跌至16.99元，市值蒸发276亿元。13个交易日的跌停，也使仁东控股股价回到一年前，高位买入的投资者损失是不言而喻的。

　　事实上，2019年5月份的时候，仁东控股股价曾下探12.50元。今年11月20日，其股价最高曾上摸64.72亿元。仁东控股股价能有如此精彩的表现，显然与有国资背景的北京海科金集团的入驻有关。2019年11月份，北京海科思集团入驻仁东控股，其一轮暴涨行情就此展开，也成为2020年沪深股市的一大“黑马”。

　　今年11月15日，控股股东仁东信息与北京海科思集团、天津仁东等签署《终止股份委托管理关系和一致行动关系的协议》，也意味着国资从仁东控股中退出。国资的退出，对仁东控股的股价到底产生了怎样的影响不得而知。不过据媒体报道，仁东控股出现连续跌停，主要原因在于仁东控股为庄家操盘的个股，庄家已被司法部门控制。由于该庄家控制了不少个人账户的融资盘以及场外配资盘，庄家被监管和司法部门控制后，融资盘被券商强制卖出致使该股开始跌停，配资盘也闻风大举卖出，进而导致连续跌停并引发踩踏。

　　由于股价持续跌停，截至12月8日仁东控股30.29亿元的融资余额占上市公司总市值比重已超过30%，基于此深交所决定自2020年12月9日起暂停仁东控股股票融资买入。这对于仁东控股而言，显然不是什么好消息。

　　需要指出的是，仁东控股股价的上涨，出现在国资入驻之后，而随着国资的退出，该股又出现暴跌的一幕。而资料显示，截至2019年末，仁东控股股东户数为9647户；今年一季度末为5622户；二季度末为6638户，三季度末为13090户。而期间该股一直处于上涨的态势，实际上也意味着，借助于国资入驻的利好，有先知先觉者在股价处于高位时已实现全身而退，目前留给市场的只有一地鸡毛。

　　毫无疑问，仁东控股是近期出现的又一起股市“黑天鹅”，其投资者也因之遭受惨重的损失。近几年来，股市已出现多起“黑天鹅”事件，其最主要的特征即是像仁东控股一样股价在短期内出现暴跌。另一方面，除了频现股市“黑天鹅”外，“妖股”频出也是近几年来股市的真实写照，比如前期的豫金刚石【 此词条暂无内容，欢迎您参与编辑，享受分享贡献知识的乐趣。】即是“妖股”中的代表。

　　像股市“黑天鹅”与“妖股”背后的风险，并非没有应对措施。以仁东控股为例。今年以来仁东控股股价持续上涨，期间甚至没有出现像样的调整，其走势也远远强于沪深大盘。显然，该股有被大资金、大机构操控的迹象。

　　而从该上市公司基本面看，仁东控股从事投资咨询、信息系统集成服务等，其业绩乏善可陈，也并非今年市场的炒作热点。因此，仁东控股的股价表现与其基本面并不相符。对于这样的个股，投资者只有敬而远之才是上策，才可避免高位买入后面临着持股市值大幅缩水的风险。

　　说到底，规避股市“黑天鹅”与“妖股”的风险，树立正确的投资理念显然是不可或缺的。事实上，近些年来随着外资的不断进入，A股市场的投资理念已在发生变化，最明显的例证即为质地优良的个股股价不断向上拓展空间，百元以上的个股增多，而面值退市股则成为股市退市的主流，这无疑是市场进步的表现。

　　庄股新特点爆雷更危险

　　黄湘源【著名独立撰稿人。】

　　仁东控股连续跌停，在昔日的“第一强庄股【强庄股指有强势庄家操纵的股票。】”血流成河的同时，再次暴露了场外配资和杠杆融资机制的极大风险。

　　截至9月30日，仁东控股十大流通股东【基本概念流通股股东是中国股市中一个特有的概念，指参与中国股市的持有流通股的投资人。】累计持有流通股比例达到57.22% ，庄股控盘的迹象十分明显。在筹码高度集中的情况下，庄家仅凭少量换手，就不难将股价推高。盘面显示，仁东控股的日K线【日k线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并逐渐风行于东南亚地区。】以小阳居多，绝大部分时间的日换手率【日换手率是指在某一个交易日中，某只股票当日的日成交量（成交股数）除以该股的流通股本，所谓的百分比日换手率是日成交量大小的另一种表达形态。】在1~2%以内，小步慢跑，似乎无惧风雨的模样。不过，仁东控股股价的一路拉高毕竟是缺乏业绩支撑的。

　　财报显示 ，仁东控股今年前三季度累计实现营业收入17.54亿元，同比增长89.77% ，而净利润却亏损了2192.30万元，同比下降144.50%。仁东控股的流动负债合计【流动负债合计是指企业在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务，包括短期借款、应付帐款、其他应付款、应付工资、应付福利费、未交税金和未付利润、其他应付款、预提费用等。】为23亿元，其中三个月内到期的流动负债【流动负债是指在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。】就高达21.42亿元。在货币资金存量不足流动负债的一半且货币资金受限比例超过95%的情况下，正如公司在回复深交所关注函的公告中所称：“不排除存在到期债务无法如期偿付的风险”。在山西潞城农商行发生的15亿资管计划违约案中，仁东控股是否会因担保而承担连带责任也许还存在某些不确定因素，但是，对于本身已经处于风雨飘摇之中的仁东控股来说，一根稻草也可以压垮一匹骆驼，任何不确定的利空因素都不无可能会成为卷起一场风暴的蝴蝶翅膀。

　　尽管一直到了临将崩盘的前夜仁东控股才传出了明目张胆的庄家有可能已被控制的消息，不过，对于仁东控股的场外配资杠杆融资者来说此前却似乎从来就没有像现在这样感受到过树倒猢狲散【树倒猢狲散，解释树倒了，树上的猴子就散去。】的风险。相反，在仁东控股股价被一路炒高的过程中，他们不仅活得很滋润，而且还颇有一点成就感的样子。乐此不疲的券商似乎也将应有的风险控制机制置诸于脑后。危机意识的缺失无疑也就意味着更大的风险。果不其然，仁东控股13跌停的事件一发生，30亿融资盘便濒临爆仓。随着280亿市值的蒸发，投资者人均巨亏191万元。

　　保护投资者权益说了多少年，为什么至今还常常是一个问题，有时甚至是很大的问题呢？对仁东控股坐庄失败和融资爆仓案例的反思，或可给我们提供一些有益的启示。

　　片面地把活跃交易当成一切，为了活跃交易就对庄家行为视若无睹，眼开眼闭，对发生在仁东控股这样的庄家行为容忍的时间也可以长达六年之久，甚至不妨还可以姑息和容忍场外配资、杠杆融资为庄家坐庄炒作助上一臂之力，显然有违稳定市场保护投资者利益的初衷，也失去了活跃市场交易的积极意义。

　　经过30年的发展，公募、私募、保险、社保等各类机构投资者【机构投资者主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。】队伍不断壮大。机构投资者应该成为引领价值投资、长期投资、稳定市场的理性力量，也是市场未来引入做市商机制所可以依赖的主力。活跃市场决不能继续再依靠目前这种对投机炒作的庄家行为不得已而为之之的宽容和放纵。注册制【注册制即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，注册制还主张事后控制。】条件下应该有条件也有必要将做市商制度提上应有的议事日程，非此达不到稳定市场和保护投资者的目的，也不可能更好地为注册制的全面铺开创造更理想的市场环境。

　　在活跃市场交易的过程中，包括杠杆融资和程序化自助交易等在内的金融科技创新起到了一定的积极作用。但是，正如任何事物都有两面性一样，一些金融科技的创新在活跃市场交易的同时，如果为庄家投机做庄所用，就非但属于用非其所，而且还更有可能适得其反地起到某种助纣为虐的作用。对此，无论是监管当局还是投资者都应该提高警惕。否则，像仁东控股这样的扰乱市场损害投资者利益的庄家行为岂不还将会野火烧不尽，春风吹又生【野火烧不尽，春风吹又生。】？

　　仁东控股13跌停如何避免被庄股伤害

　　皮海洲【皮海洲，1964年12月25日出生，湖北大冶人，著名财经评论家，独立财经撰稿人，专栏作家，财经名博博主。】

　　截止12月11日，仁东控股走出了13个跌停板的走势，股价从高位64.72元跌到了目前的15.29元，跌幅高达76.38%。由于从第二个跌停板开始都是“一”字板跌停，这也意味着持有该股票的1.3万股民基本处于“关灯吃面”状态，想逃也无路可逃。

　　投资者损失惨重是显而易见的。当然，投资者可以向庄家索赔。因为庄家已经被司法部门控制，对庄家问责是必不可少的。向庄家索赔是可行的。但问题是庄家能否赔得起投资者的损失。毕竟目前仁东控股的市值蒸发超过了250亿元。投资者要获得全额赔偿肯定是不可能的。希望投资者届时能或多或少得到一定的赔偿吧。

　　仁东控股带给投资者的教训是深刻的。其实，不只是仁东控股的投资者需要从中吸取教训，其他一些庄家上的投资者同样也需要吸取教训。如这次仁东控股崩盘，同样也引发了其他一些股票的跳水走势，甚至同样是崩盘走势。如被称为“熊二【熊二，动漫人物。】”的朗博科技，同样也走出了八个跌停板的走势，大连圣亚【大连圣亚旅游控股股份有限公司（以下简称“大连圣亚”，股票代码：600593）成立于1994年1月，2002年上市，是国内第三代水族馆的开创者，东北旅游业首家上市公司，国家文化产业基地，正在从国内领先的海洋极地主题乐园建设运营商转型为海洋主题全文化产业链打造者，并已初见成效。】、实丰文化、金力泰等同样也出现了连续跌停或连续下跌的走势，这些股票的投资者蒙受了损失找谁赔偿恐怕都不知道。因此，对于这些投资者来说，同样也要吸取教训才对。

　　投资亏损了，就嚷着“再也不炒股票了”；如果是赚了，又觉得自己就是巴菲特了，并且什么风险意识都不要了，不仅满仓炒作，甚至还融资炒股。这样的投资者显然是不成熟的。虽然置身股市之中，人们一直都在强调投资者保护，呼吁管理层完善投资者保护制度，但就个人投资者来说，最好的投资者保护就是学会自我保护，这也是投资者成熟的一种表现。比如，就仁东控股这种庄股来说，投资者是完全可以做到自我保护，进而避免受到伤害的。

　　庄股对于投资者来说，其实是一把双刃剑。股票无庄不活，所以，很多投资者其实是很愿意跟庄的。但跟庄的风险也是很大的，一旦庄家出货，投资者就有“被杀猪”的危险。所以，对于庄股，投资者跟庄只适合在低位跟进，跟一程就好，不要太贪婪，尤其是当股价出现异动的时候，更需要及时地获利了结走人。像仁东控股今年的涨幅达到了300%，低位跟庄的投资者早就可以下车了。而蒙受损失的，显然是后知后觉者，在高位买进，遇上这种崩盘的走势，也只能是眼睁睁地看着自己账户的财富一天天被蒸发。

　　而且，仁东控股的基本面很一般，甚至可以认为不良。2019年，仁东控股实现归母净利润2989.97万元，同比下滑43.57%。而今年前三季度，仁东控股亏损2192.3万元，同比下滑144.5%。并且10月29日，公司发布公告称兴业银行向公司发放的3.5亿元银行贷款发生逾期。面对这样一家基本面不佳、业绩亏损的公司，股价却节节走高。投资者如果理性一点，显然会选择离场，而不是置身其中，将自己立于危墙之下。

　　并且，对于这种投资风险较大的公司，即便投资者参与其中博傻，也需要控制仓位，不能满仓操作，更不能融资操作，放大投资风险。但令人遗憾的是，偏偏就有这样一样投资者不知道风险为何物，不仅满仓操作，而且还大肆融资操作，比如，11月25日，仁东控股第一个跌停当天，其融资余额高达32.84亿元。照直说，这些投资者的爆仓并不值得同情，如此缺少风险意识，市场不教训他们还要教训谁呢？

（文章来源：财富动力网）

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