上证指数近期的3465点既有可能是年初2646点以来的第五浪的终点，也有可能是第四浪的C波段【C波段，是频率从4.0- 8.0GHz的一段频带，作为通信卫星下行传输信号的频段。】，技术面上需要看7月以来大箱体的下沿能否守住才能确认。不轻易接盘，耐心等待出现止跌信号以后，再考虑进场。

　　在过去的两周里，股市先上攻后回落，年根之前存量博弈难以突破7月份以来的箱体上沿也是很正常的，在疫情仍然蔓延的情况下，全球的政策面仍然宽松，预期调整的幅度有限，箱体下沿应该有较强的支撑力度。

　　从基本面看，一些国际指数调出了一些中国股票，这种压力是短期的，从长远看，并不会有多大影响。虽然遭遇到了疫情的影响，但是整体经济还是相当不错的，当然，不可能像去年预期的没有考虑到疫情的那样好，一些企业业绩的下降与预期宏观上的宽松基本上可以对冲。

　　从技术面看，上证指数近期的3465点既有可能是年初2646点以来的第五浪的终点，也有可能是第四浪的C波段，技术面上需要看7月以来大箱体的下沿能否守住才能确认，十几个交易日之后资金面将重新宽松，所以我们认为，后续仍然维持7月份以来的大箱体震荡是大概率。

　　从市场层面看，做的比较好的机构已经在收获，做的不理想的还在做最后的努力，从市场规律看，年终前最后的一个多月出现较好的有规模行情的先例并不多见，当然，在最后的半个月里，利用市场资金相对紧张容易出现相对的低点为来年布局，往往是先知先觉的投资者，如果前10个多月都没有跑赢市场的投资者，还是谨慎一些为好。

　　综上所述，最后一个月的前半程仍然以收官的思路为主，后半个月逐步转向为来年布局。布局之前的一周以观望和做功课为主。操作方面，不轻易接盘，耐心等待出现止跌信号以后，再考虑进场。

　　(作者为中金【中金其实就是(中国国际金融有限公司） 作为中国第一家中外合资投资银行，中金公司致力于为国内外机构及个人客户提供符合国际标准的投资银行、资本市场、机构及个人证券销售和交易、固定收益、资产管理、直接投资以及研究服务。】财富证券【财富证券成立于2002年8月，由原湖南省信托投资公司和湖南省国际信托投资公司整合其证券资产脱胎而来，初始注册资本为5.36亿元。】高级投资顾问)

（文章来源：大众证券报）

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