不少公司IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】募资目的之一是补充现金流，肇民科技也这样。但奇怪的是，肇民科技自认流动资金缺口大，却在报告期【报告期加权综合指数又称帕氏指数，是1874年德国学者帕煦（Paasche）所提出的一种指数计算方法。】内大额分红。

　　12月15日，上海肇民新材料科技股份有限公司(下称“肇民科技”)将创业板上会。

　　IPO日报还发现，肇民科技曾在两年内连续4次被要求整改相关安全性问题。

　　01

　　缺钱与分红

　　据了解，肇民科技的主营业务为精密注塑件及配套精密注塑模具的研发、生产和销售，公司的产品主要用于乘用车、商用车、新能源车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】、高端厨卫家电等领域。

　　2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”)，肇民科技的营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】分别为2.33亿元、2.95亿元、3.35亿元、2亿元，归母净利润分别为2987.87万元、5317.09万元、7186.78万元、4146.44万元。

　　此次创业板IPO，肇民科技拟募集资金5.04亿元，其中1亿元用于补充流动资金。

　　关于补充流动资金的必要性，肇民科技在上会稿中表示，主要有三个原因，一是满足公司经营规模快速增长带来的营运流动资金需求；二是改善公司财务结构、降低财务风险；三是提升公司的核心竞争力【核心竞争力是指能够为企业带来比较竞争优势的资源，以及资源的配置与整合方式。】的需要，保证了公司研发和生产经营的顺利开展。

　　另外，肇民科技还列出了非常多的数据和计算表格，测算出公司2023年末流动资金缺口为1.37亿元，以此证明募集1亿元资金“补血”的合理性。

计算表格摘要，数据来源：上会稿

　　但是IPO日报发现，肇民科技2019年和2020年上半年的现金分红合计高达8000万元，相当于当期归母净利润的62.61%和84.41%。截至2020年6月30日，肇民科技的总资产和净资产分别为3.53亿元和2.06亿元，肇民科技近一年半的现金分红金额相当于两者的22.68%和38.83%。

　　02

　　连续4次被要求整改

　　肇民科技在上会稿中表示，公司自成立以来一直践行精益求精的“工匠精神”，秉承崇尚“匠人”的企业文化，不断提升精密制造水平。

　　但IPO日报却发现，肇民科技却曾在安全方面存在一定缺陷。

　　天眼查显示，上海市金山区市场监督管理局连续4次要求肇民科技采取措施进行整改确保安全，并将书面整改报告送至该局。

　　第一次检查中，上海市金山区市场监督管理局要求肇民科技2017年2月28日前报送整改报告。

　　数月后的第二次检查中，上海市金山区市场监督管理局又发现肇民科技存在问题，要求2017年8月3日前报送整改报告。

　　但肇民科技似乎“屡教不改”，在2018年的两次检查中，上海市金山区市场监督管理局均要求肇民科技采取措施进行整，并将书面整改报告送至该局。

检查摘要，数据来源：天眼查

　　关于上述事项是否需要在上会稿中披露，一位企业管理咨询人士对IPO日报表示，没有强制要求披露，一般是重大处罚才需要披露。

　　但投资金融律师董毅智则对IPO日报表示，上述事项应该要在上会稿中披露。

　　03

　　股权转让价格差异大

　　从股权结构来看，肇民科技实控人邵雄辉，其控制肇民科技80%的股权。

　　据了解，2003年4月至2012年6月，邵雄辉历任肇民精密塑胶制品(上海)有限公司(下称“肇民精密”)制造部部长、营业部部长、副总经理、总经理。2012年7月，邵雄辉成为了肇民科技董事长兼总经理，这距离肇民科技成立已经过去数月。

实控人简历摘要，数据来源：上会稿

　　肇民精密为日本公司肇产业株式会社的子公司，且报告期期初为肇民科技第二大股东。

　　2017年12月14日，肇民精密将肇民科技20%的股权转让给邵雄辉控制的宁波梅山保税港区【宁波梅山保税港区地处长三角南翼，宁波－舟山港核心区域，东临国际航道和国际锚地，北靠北仑港区，南连佛渡、六横等舟山诸岛，西接象山港，规划面积7.7平方公里，具有独特的土地开发条件、丰富的岸线资源和雄厚的腹地经济实力，外向型经济发达，是建设保税港区的天然良址。】华肇股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“华肇投资”)，转让价格合计为5000万元。

　　令人没想到的是，华肇投资受让这部分股份后，马上就转手了一部分并且“大赚”。

　　2017年12月28日，华肇投资将肇民科技10%的股权转让给嘉兴兴和【兴和县位于内蒙古自治区中南部，地处晋、冀、蒙三省区交界处，素有“鸡鸣闻三省”之称。】、苏州中和、曹文洁，转让价格高达6075万元。

　　换句话来说，华肇投资14天前5000万元买来的股份，只卖一半就赚了1075万元。

　　此外，截至2020年12月11日，创业板注册制企业的平均市盈率为64.53倍，以肇民科技2019年归母净利润计算，则肇民科技总估值可能为44.25亿元。考虑稀释作用后，华肇投资持有股份的市值高达3.32亿元。

　　需要指出的是，上会稿显示，肇民科技公司历史股东肇民精密及肇产业与公司其他股东、董监高、主要客户和供应商不存在关联关系。

　　关于转让价格差异较大的原因以及合理性，IPO日报向肇民科技发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。

（文章来源：IPO日报）

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