12月16日晚间，兖州煤业【兖州煤业股份有限公司是由兖矿集团有限公司控股的境内外上市公司，1998年分别在香港、纽约、上海三地上市，2008年公司总资产320多亿元，营业收入160多亿元，净利润近65亿元，净资产260多亿元。】公告：兖矿集团、兖煤澳洲【澳洲是澳大利亚洲的简称，它位于太平洋西南部和南部、赤道南北的广大海域中。】公司、沃特岗、债券持有人【债券持有人是在采用发行债券的方式筹措长期资金时，资金贷方即为债券持有人，为购买债券之人，在债券法律关系中处于债权人地位。】等主体签署协议，约定由兖矿集团或其指定主体承接沃特岗债券，而其原债券持有人提名的沃特岗董事辞职。因此，沃特岗自2020年12月16日起重新被纳入兖州煤业境外控股子公司兖煤澳洲公司合并报表范围。

　　沃特岗为兖煤澳洲公司于2015年在境外为实施资产证券化【资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）的过程。】而设立的全资子公司。2016年，兖煤澳洲公司将旗下的艾诗顿、澳斯达及唐纳森【西蒙·唐纳森（Danaldson，Simon，1957年8月20日 ）英国数学家，1986年于伯克利获菲尔兹奖.获奖时在牛津大学任职。】三个煤矿资产打包装到沃特岗，创造性地通过让渡其控制权给三名债券持有人，利用资产证券化方式融资7.75亿美元，兖煤澳洲公司不再合并沃特岗报表。但是这7.75亿美元的融资，却解决了兖煤澳洲商业银行到期还款问题，优化了兖煤澳洲公司财务状况，其中5.5亿美元用于兖煤澳洲公司核心矿井莫拉本煤矿投资扩建，为兖煤澳洲公司后来的华丽转身铺平了道路。

　　资料显示，兖煤澳洲在沃特岗项目实施后的几年时间，实现了资产规模与经营业绩的双攀升。2016年至2019年，兖煤澳洲原煤产量、商品煤销量分别增长195%、194%；营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】由54亿元增至219亿元，增长306%；净利润由-11亿元增至35亿元，增长418%；总资产由365亿元增至534亿元，增长46%。

　　兖州煤业董事会秘书靳庆彬表示，沃特岗资产证券化项目在公司内部被称为‘凤凰项目’，通过实施该项目，兖煤澳洲在维续正常经营的基础上，才有实力在2017年与国际矿业巨头嘉能可竞争，收购力拓集团旗下联合煤炭公司。而后又在2018年香港上市融资15亿港币，通过一系列环环相扣的资本运作，兖州煤业境外500多亿资产实现凤凰涅槃，步入优质高效的发展轨道。

　　沃特岗脱表期间，旗下矿井计提了较大额度减值，本次回表后将一次性影响兖煤澳洲公司13-15亿澳元的账面减值损失。但对实际现金流并没有影响。而该部分减值，即便是没有执行凤凰项目，也将在兖煤澳洲公司体内计提。

　　由于沃特岗债券持有人拥有出售选择权，并明确表示将于2021年行权，因此即便兖州煤业现在不实施沃特岗回表，明年也会被动实施。在当前国际大型矿业公司纷纷计提巨额资产减值的背景下，目前也是沃特岗回表对资本市场影响较小的好时机。同时，兖煤澳洲公司已进一步夯实了资产质量、实现轻装上阵，2021年将展现更强的盈利能力和资本回报。

（文章来源：中国证券网）

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