昨日A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】三大股指持续震荡，盘面上硕果仅存的上涨板块仅有酿酒与食品饮料。事实上，近日市场风格飘忽不定，热点不多并且轮动无规律，让市场情绪和机构观点都变得谨慎。不过数据显示，一向被誉为“聪明钱”的北上资金一直没闲着，买入、换仓的节奏备受关注。

　　“春季躁动”何时到来？

　　A股三大指数昨日全天维持震荡整理态势，最终收盘涨跌不一。从数据上来看，两市合计成交7010亿元。此外，盘面上热点不多，行业板块涨少跌多，仅酿酒与食品饮料板块实现大涨。

　　临近年末，投资者却没有迎来“红包行情”，却遭遇了飘忽不定的市场风格和持续轮动的热点题材。这样的局面让投资者举棋不定，也让机构对后市看法偏谨慎。至少在短期内，各大券商的期许都不高。

　　其中，长城证券【长城证券股份有限公司于1995年11月在深圳成立。】认为短期看，市场仍然对春季跨年行情有所期待，在周期躁动之后预计场内资金继续抱团确定性方向，投资者谨慎情绪仍在。鉴于年底市场流动性难有显著宽松，预计短线市场仍是结构性格局，静待年底重磅会议后政策预期明朗。

　　国盛证券【国盛证券有限责任公司是以原江西省国际信托投资公司、江西省发展信托投资股份有限公司和赣州地区信托投资国盛证券公司等3家信托公司证券业务为基础，吸收省内其他证券资源，-guoshengzhengquan】分析，短期大概率维持箱体震荡走势，退市新规推出更加速企业的两级分化，若突破需要金融蓝筹及量能配合，但临近年末，市场相对谨慎，轻指数重个股，均衡配置较为稳妥。

　　广发证券【广发证券的前身是1991年9月8日成立的广东发展银行证券部。】研判，年初流动性较宽松，经济和政策“空窗期”，基金建仓初期，一般都会有“春季躁动”。过去10年只有3年的“春季躁动”提前到上一年12月启动，都和当时的国内外流动性转向宽松密切相关。而当前国内流动性难以转向宽松，海外流动性“宽松稳态”，预计2021年的“春季躁动”较难提前到今年12月启动。

　　那么今年的“躁动行情”还值得期待吗？安信证券【安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”）成立于2006年8月18日。】分析，从中期看A股的核心关注焦点在于今年估值没有大幅扩张，估值还未处于历史高位的行业中有多少能够在明年出现强劲的盈利增长，从短期看，牛市之后的下一年，年初躁动行情依然是大概率。市场在经过短期震荡之后，预计在流动性预期边际改善，复苏预期深化的背景下会进入年初躁动行情。

　　北上资金青睐新纳入标的股

　　不过对于北向资金来说，这样的局面也并非毫无机会可言。数据显示，本周前两个交易日北向资金整体呈现微幅净流出，合计净卖出1.27亿元。但是在个股层面，北向资金的换仓态势较为明显。

　　在买入端，外资在传统重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】中加紧调仓，比如15日十大成交股榜单中，恒瑞医药【江苏恒瑞医药股份有限公司是经江苏省人民政府批准，由连云港恒瑞集团有限公司等五家发起人于1997年4月共同发起设立的股份有限公司，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地。】在当天股价大涨近8%的同时，获北向资金大幅净买入【主动性买盘与主动性卖盘的差额。】16.44亿元。据悉，这是自2014年互联互通机制开通以来，恒瑞医药首次获北向资金单日净买入超过10亿元。而在卖出端，格力电器【成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2007年实现销售收入380.41亿元，净利润12.70亿元，连续八年上榜美国《财富》杂志“中-gelidianqi】、贵州茅台【茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。】等白马股【白马股，是指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。】则遭到外资的抛弃，昨日分别被净卖出12.91亿元和9.57亿元，分别创下本月以来的最大单日净卖出额。

　　与此同时，受上证180【指数简介上证成份指数（SSE CONSTITUENT INDEX，简称上证180 指数）是对原上证30指数进行调整和更名后产生的指数。】、上证380等指数成份股变动影响，沪深股通名单在本周迎来了一次较大规模的调整。共有153只上市A股被调入沪深股通标的同时有78只A股被调出沪深股通。而这样的名单刚刚出炉，外资就迫不及待涌入新纳入标的股——本周前两个交易日，共有7只新纳入标的股获北向资金净买入超过2000万元。比如金龙鱼第一次进入深股通名单，就迎来外资的一番迅猛加仓。截至15日收盘，“聪明钱”已持有金龙鱼74.23万股，过去的两个交易日累计净买入5486.8万元，成为153只新增标的股榜首。

　　对此，机构预测，本周获北向资金净买入超过2000万元的七只新纳入标的股，今年都将交出颇为靓丽的成绩单，全年业绩均有望实现增长，部分净利润同比增幅有望实现翻倍。

　　事实上，一向被看做对个股价值具有一定“背书”意义的MSCI概念，也十分值得关注。数据统计显示，MSCI概念板块今年诞生了70多只翻倍牛股，其中英科医疗大涨13倍多居首，阳光电源【阳光电源，公司系由合肥阳光电源有限公司整体变更设立。】、坚朗五金、天赐材料等个股涨逾3倍，捷佳伟创、百润股份【百润股份（002568），上市日期为2011年3月25日。】、比亚迪【比亚迪是一家中国汽车品牌，创立于1995年，主要生产商务轿车和家用轿车。】等10多只个股涨超2倍。而在跌幅榜上，东阳光【东阳光是一家股份制研发型企业，现有四大生产基地，共有员工1.5万人，主要从事铝业、药业、养生三大产业。】、航天信息【航天信息股份有限公司是集技、工、贸于一体的具有现代化企业管理机制的高新技术企业‚由中国航天科工集团公司等十二家中国航天领域的知名企业和科研院所在原航天金穗高技术有限公司、原北京航天金卡电子工程公司和北京航天斯大电子有限公司的基础上于2000年11月1日共同发起成立。】、申通快递【申通快递简称上海申通，上海申通物流公司拥有247个独立城市营业所，179个营业厅，1220个操作点，快递初创于1993年，是一家以经营快递为主的国内合资（民营）企业。】、海油工程【海洋石油工程股份有限公司是由中海石油工程设计公司(以下简称“设计公司”)、中海石油平台制造公司(以下简称“平台公司”)、中海石油海上工程公司(以下简称“海上工程公司”)、中国海洋石油渤海公司(以下简称“渤海公司”)以及中国海洋石油南海西部公司( 以下简称“西部公司”)作为发起人共同发起设立的股份有限公司，是中国海洋石油总公司(以下简称“中国海油”)的控股子公司。】等个股跌逾40%，华夏幸福、韵达股份、美锦能源【山西美锦能源股份有限公司（证券简称美锦能源），公司系由原福州第二开关厂于1992年10月独家发起以其净资产折国家股200万股，并定向募集法人股757.87万股和内部职工股1742.13万股，1994年3月调减国家股为1490万股，1995年11月国家股扩股6590万股，1997年1月按1:0.5的比例缩股后总股本为5290万股，经1997年4月23日发行3000万股公众股后总股本达8290万股，其内部职工股871.065万股将于公众股3000万股1997年5月15日在深交所上市交易期满三年后上市，证券代码：000723。】、招商轮船等个股跌逾30%。整体来看，MSCI概念股涨多跌少，近70%的个股上涨，平均涨幅超过42%。

（文章来源：投资快报）

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