上周贵金属价格以震荡走势为主。COMEX黄金周初表现强势，但自周三起明显承压，收盘基本持平于前一周。COMEX白银走势与黄金相似，周三跌破5日均线后持续表现偏弱，收盘下跌1.01%。

　　上周美元指数【美元指数（US Dollar Index®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。】止跌，收盘微涨0.2%。美国的刺激计划目前尚无明确结论美元【美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的法定货币。】低位谨慎等待。本周将有欧元区12月制造业PMI、美联储议息会议【美联储议息会议也称FOMC会议，即是联邦公开市场委员会会议，FOMC隶属于联邦储备系统，主要任务在决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。】等数据即将公布，市场风险情绪回归，如美国刺激政策达成，短期美元将仍有进一步回落空间。

　　芝加哥商业交易所公布报告显示，12月11日COMEX金库存3756.29万盎司，较前一周增加23.15万盎司；COMEX银库存为3.94亿盎司，较前一周增加292.14万盎司，COMEX银目前库存水平仍然偏高，对银价上行依然存在一定的压制。

　　截止12月11日当周，SPDR持仓量为1843.6吨，环比上周减少6.71吨，目前基金持仓处于近几年高位。SLV持仓量为17087.46吨，较前一周增加34.7吨，目前SLV持仓仍然偏高。

　　截止12月8日，黄金非商业多头持仓【在股指期货交易中，投资者买入股指期货合约后所持有的持仓叫多头持仓，简称多头。】为338271张，较上周增加13927张，非商业空头持仓为69051张，较上周增加5021张，基金净持仓为269220张。截止12月8日的周度统计周期中，多空【股票用语，是指多头和空头。】均有入场，多头【多头是汉语词语，读作duō tóu，是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。】更加强势；白银非商业多头持仓为79310张，较上周增加2287张，非商业空头持仓为30934张，较上周增加1803张，基金净持仓为48376张，目前市场对于白银后市仍然存在较大不确定性。

　　截止12月11日当周，沪金主力期货持仓量为6.1万手，较前一周增加1880手；沪银主力期货持仓量为28.62万手，较前一周增加2372手。

　　上周黄金价格以震荡走势为主。周初市场对于欧美达成刺激政策抱有较高期待，并对黄金有一定推涨作用。后虽然欧盟达成了刺激法案，但美国刺激政策落地再添疑云，贵金属明显回落。周内仍需关注美国刺激政策动向，等待指引。

　　上周白银价格同步于黄金走弱。短期白银仍难脱离黄金的主导作用，宏观经济政策仍是主导其走势的关键。

（文章来源：国元期货【国元期货有限责任公司成立于1998年9月28日，是经中国证监会批准设立的，是中国货业协会首批团体会员，郑州商品交易所理事单位，上海期货交易所技术委员会和大连商品交易所信息技术委员会成员单位，是上海期货交易所（会员号0238）、大连商品交易所（会员号0169号）、郑州商品交易所（会员号0139号）的正式会员，公司正在申请中国金融期货交易所交易结算会员资格。】）

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