10月13日，意大利财政部拍卖新的基准三年期债券，票面利率为0%。意大利在二级市场的三年期利率已经转为负值，跌至零下0.25%的历史新低，7年期和30年期国债收益率也跌至历史新低。

　　零利率或负利率的诱惑如此之大，央行借此可刺激疲软的经济和冲销历年积累的债务，这是一举多得的对政府最有利而且阻力最小的货币政策。连老牌大英帝国都在考虑要不要实行零利率或负利率货币政策。

　　10月12日，英国央行向当地银行业征询关于他们应对零利率或负利率的准备信息，令市场再次提高其可能实施负利率的怀疑。并且，上个月英国央行就曾暗示考虑在必要情况下采取负利率措施。英国央行副行长伍兹在致银行信中写道：“作为工作的一部分，我们要求您提供当前应对零利率、负利率或储备金薪酬分级体系所做准备的具体信息，以及您将为这些所采取的措施步骤。”英国央行目前基准利率为0.1%。由于今年第二季度英国遭受了七国集团中最严重的经济萎缩，GDP环比暴跌20.4%，再加上第二波新冠肺炎疫情的迭起，带来防疫限制措施对经济复苏的反作用力，使人们对经济前景不抱乐观态度。

　　事实上，负利率并不是啥新鲜事，目前瑞士(-0.75%)，丹麦(-0.60%)和日本(-0.10%)的三家中央银行都在采用负利率，欧洲央行的存款工具是银行收取的利率，隔夜存款利率为-0.50%。并且负利率的传染性在逐步扩大。加拿大央行行长麦克勒姆日前表示，央行暂时不会认真考虑实施负利率货币政策，但也不排除实施负利率以刺激经济的可能。当下加拿大央行的基准利率降为0.25%，如果经济继续下行，市场揣测若要进一步刺激经济，央行可能要实施负利率。其实美国也未能免俗，通胀率调整之后，目前10年期美债的实际利率为负0.892%，且负值区间已持续11周，这在美国历史中前所未有。

　　目前从实施负利率的国家看，尽管有货币和财政政策两方面的积极支持，但逐步复工后的欧洲和日本经济仍面临较大下行压力，一方面当下疫情的再次暴发，另一方面经济结构和社会老龄化问题是短期内无法化解的难题。所以当一地经济增长困难而平均年龄越来越高的话，为了刺激低增长的经济，央行必然推行更低的银行利率，因而利率长期走低是大概率的事情。

（文章来源：国际商报）

Tags： 刺激经济多国央行青睐负利率